{"id":1769,"date":"2026-10-28T03:07:28","date_gmt":"2026-10-28T06:07:28","guid":{"rendered":"https:\/\/bomdiacidade.com.br\/adamantina\/2026\/10\/28\/e-rarissimo-mas-acontece-o-tamanho-do-estrago-no-ewz\/"},"modified":"2026-10-28T03:07:28","modified_gmt":"2026-10-28T06:07:28","slug":"e-rarissimo-mas-acontece-o-tamanho-do-estrago-no-ewz","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bomdiacidade.com.br\/adamantina\/2026\/10\/28\/e-rarissimo-mas-acontece-o-tamanho-do-estrago-no-ewz\/","title":{"rendered":"\u00c9 rar\u00edssimo. Mas acontece. O tamanho do estrago no EWZ"},"content":{"rendered":"


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Em sua maior queda percentual em um \u00fanico dia, o \u00edndice Dow Jones mergulhou 22,6% na Black Monday de 19 de outubro de 1987 \u2013 um fen\u00f4meno rar\u00edssimo, movido por um p\u00e2nico generalizado potencializado pela ent\u00e3o novidade dos modelos computadorizados.
\nO tombo dessa magnitude foi considerado estatisticamente \u2018imposs\u00edvel\u2019 \u2013 um evento sigma 25, ou seja, de 25 desvios-padr\u00e3o. (\u00c0 \u00e9poca, o desvio-padr\u00e3o di\u00e1rio hist\u00f3rico era de 0,81% para cima ou para baixo.)
\nA Black Monday da Bolsa brasileira, ontem, tamb\u00e9m foi um movimento rar\u00edssimo \u2013 ainda mais no EWZ, o ETF que acompanha a cesta cotada em d\u00f3lares das a\u00e7\u00f5es brasileiras.
\nA Kobeissi Letter fez as contas e estimou que o mergulho de 19,8% representou uma varia\u00e7\u00e3o de 8,4 desvios-padr\u00e3o.
\nPara quem n\u00e3o \u00e9 familiarizado com a curva normal (aquela sim\u00e9trica e em forma de sino), um desvio-padr\u00e3o representa a \u00e1rea em que se encontram aproximadamente 68% dos eventos plotados. Dois desvios-padr\u00e3o significam 95% de probabilidade e, tr\u00eas desvios-padr\u00e3o, uma chance de 99,7%.
\nQualquer coisa al\u00e9m disso est\u00e1 nos extremos da cauda de distribui\u00e7\u00e3o.
\n\u201cPara contextualizar, a varia\u00e7\u00e3o di\u00e1ria m\u00e9dia do ETF nos \u00faltimos 20 anos foi de apenas 0,04%, com um desvio-padr\u00e3o de 2,36%,\u201d postou a Kobeissi Letter no X. \u201cSob uma distribui\u00e7\u00e3o normal, a probabilidade de uma queda t\u00e3o extrema \u00e9 de 1 em 58 quatrilh\u00f5es.\u201d
\nDe acordo com a newsletter<\/em> de an\u00e1lises financeiras, esse evento deveria ser praticamente imposs\u00edvel dentro dos modelos estat\u00edsticos convencionais.
\n\u201cO que acabou de acontecer no Brasil foi quase<\/em> imposs\u00edvel,\u201d disse a Kobeissi.
\nMas existem os modelos e existe o mundo real, onde o comportamento humano e os algoritmos podem potencializar drasticamente as varia\u00e7\u00f5es no mercado acion\u00e1rio.
\n(Uma cr\u00edtica ao estudo aponta que o c\u00e1lculo usa a volatilidade m\u00e9dia de 20 anos, como se segunda-feira fosse um dia qualquer, mas na v\u00e9spera de uma elei\u00e7\u00e3o que o mercado via com cerca de 30% de chance de um resultado adverso, uma queda dessa magnitude n\u00e3o era um evento de 1 em 58 quatrilh\u00f5es: era um risco conhecido e precificado, que simplesmente se materializou.)
\nEventos ca\u00f3ticos ocorrem com uma frequ\u00eancia maior do que a prevista pelas caudas da distribui\u00e7\u00e3o normal.
\nNo caso do crash de 1987, por exemplo, um professor de Harvard desenvolveu um modelo alternativo e chegou a uma probabilidade de ocorr\u00eancia para um evento do tipo a cada 150 anos \u2013 ainda muito raro, mas n\u00e3o imposs\u00edvel.
\nApesar de virtualmente \u2018imposs\u00edvel\u2019, o tombo da segunda-feira nem foi o mais agudo do EWZ.
\nEm 16 de mar\u00e7o de 2020, com o p\u00e2nico desencadeado pelo lockdown<\/em> da pandemia de covid, o \u00edndice derreteu 23,09%. Em 15 de outubro de 2008, no \u00e1pice da crise financeira internacional, houve outro tombo \u00e9pico, de 19,6%.
\nS\u00e3o eventos raros \u2013 rar\u00edssimos \u2013 mas acontecem. E podem ser uma grande oportunidade para quem tem est\u00f4mago \u2013 e caixa.
\nHoje, o EWZ fechou em alta de 0,4%.
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Fonte Link <\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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